За підсумками першого кварталу 2026 року економічні показники Російської Федерації та Республіки Білорусь продемонстрували синхронне падіння, попри попередні оптимістичні прогнози щодо їхнього зростання. Російська економіка скоротилася на 0,3%, тоді як білоруська втратила 0,4%.

Головною причиною такого спаду стала жорстка монетарна політика Центрального банку Росії, спрямована на боротьбу з інфляцією. Через суттєве підвищення облікової ставки кредити для російського бізнесу та промисловості різко подорожчали, що суттєво загальмувало темпи виробництва. Оскільки Білорусь критично залежить від ринку сусідньої країни, вона автоматично перейняла цю кризу, не маючи при цьому власних дієвих інструментів для її подолання.

Унаслідок цього амбітний план білоруського уряду щодо економічного зростання на 15% за п’ять років опинився під загрозою зриву. Натомість країна наблизилася до стагфляції – процесу, коли економічні показники погіршуються, а ціни продовжують рости. Це вже позначилося на вартості життя громадян: минулого року різниця у ціні на базовий продуктовий кошик між Польщею та Білоруссю скоротилася до 8%, хоча ще кілька років тому розрив сягав 30%. За збереження такої динаміки білоруські супермаркети невдовзі можуть стати дорожчими за польські.

Фахівці прогнозують, що навіть після завершення бойових дій Росія не зможе розраховувати на швидке відновлення через наявність глибоких структурних проблем. Для Білорусі довгострокові наслідки виявляться ще складнішими. Очікується, що в повоєнний період Москва спробує компенсувати власні економічні збитки за рахунок сусідньої країни, активно викачуючи людський капітал та витісняючи місцевий бізнес заради розширення частки російських компаній.